Foi uma falha de uma empresa de tecnologia da informação e segurança de dados que quase derrubou as bolsas de valores americanas na sexta-feira 19/07/2024. O mercado norte americano está preparado para passar por outro susto desses?
Foi uma semana terrível para a tecnologia, de qualquer forma que se veja. O Nasdaq Composite teve seu pior dia em dois anos. Além das preocupações com a tecnologia doméstica, surgiram novas preocupações sobre a segurança de Taiwan e a cadeia global de suprimentos de chips.
Era a semana para ocorrer uma tempestade perfeita, e assim foi - na sexta-feira, o mundo acordou com uma falha de software que derrubou companhias aéreas, sistemas de pagamento, computadores pessoais e sites corporativos. Alguns sistemas hospitalares foram forçados a cancelar procedimentos que exigiam anestesia. Elon Musk chamou isso de “o maior fracasso de TI de todos os tempos.”
Tudo isso serve como um lembrete da nossa extrema dependência da tecnologia, tanto em nossas vidas diárias quanto em nossos portfólios de ações. A revista norte americana Barron’s e outros veículos de comunicação já vinham alertando sobre a concentração pesada de tecnologia no mercado de ações há anos. E na penúltima semana de julho tudo aconteceu.
Como lembrete, as seis maiores empresas do mercado, todas de tecnologia, representam 30% do S&P 500.
A boa notícia (e também a má notícia), é que a distribuição dos lucros e dividendos das ações da área da tecnologia estão chegando. Os resultados podem rapidamente mudar a narrativa. Ou podem aprofundar as preocupações sobre o crescimento, enviando o mercado para uma queda mais profunda.
Os analistas estabeleceram uma barra alta para os lucros do segundo trimestre. Eles estão prevendo um crescimento de 15,9% para as empresas do setor de Tecnologia da Informação do S&P 500, segundo a FactSet, e um ganho de 18,7% para o grupo de Serviços de Comunicação. No geral, espera-se que os lucros do S&P 500 cresçam 9,7%. Esses números podem, na verdade, subestimar o papel principal da tecnologia durante a temporada de lucros.
Quatro nomes de ações — Alphabet, Amazon.com, Meta Platforms e Nvidia — gerarão um crescimento de lucros de 56% no segundo trimestre, de acordo com estimativas da FactSet. Sem eles, o crescimento do S&P 500 poderia ser um mais modesto 5,7%.
E lembre-se de que essas ainda são estimativas. No último trimestre, os mesmos quatro nomes impulsionaram um crescimento de 132%. Sem eles, os lucros agregados do S&P 500 realmente caíram 1,2%.
Não é exagero dizer que os resultados das grandes empresas de tecnologia nas próximas duas semanas farão ou quebrarão a temporada de lucros — e possivelmente o mercado junto com ela.
A Alphabet é a primeira entre as grandes empresas de tecnologia a relatar resultados do segundo trimestre na próxima semana, na terça-feira. Wall Street espera um crescimento de vendas de 12,8%, para $84,2 bilhões, com os lucros subindo 27%.
As apostas sempre altas serão particularmente altas para a controladora do Google. Sua plataforma de inteligência artificial, Gemini, ainda está em desenvolvimento.
A empresa chamou a atenção em maio quando anunciou que resultados de pesquisa alimentados por IA estavam chegando ao Google. As primeiras avaliações não foram ótimas, com usuários postando exemplos de erros embaraçosos e desinformação.
Há indicações de que a empresa está recuando no sistema, pelo menos por enquanto. A parte dos chamados AI Overviews que acompanhavam as consultas de pesquisa do Google caiu de 11% para 7% em junho, de acordo com a BrightEdge, uma empresa de marketing focada em otimização de mecanismos de busca.
O experimento de pesquisa com Inteligência Artificial não é algo pequeno. Além dos chatbots, é o primeiro caso de uso do mundo real da IA. Se esses AI Overviews falharem, pode ser uma das coisas que estoura a bolha da IA.
A Microsoft, que relata uma semana depois do Google, representa o outro grande teste para a IA nesta temporada de lucros. A empresa apostou tudo em sua plataforma AI Copilot. Ela está ligada a todas as partes do negócio da empresa, desde a suíte de produtividade 365 até seu mecanismo de busca Bing e sua plataforma de codificação GitHub.
Até agora, a empresa ofereceu poucos detalhes sobre as vendas do Copilot, que é vendido como um complemento às assinaturas existentes da Microsoft. Em algum momento, os investidores vão querer mais detalhes. E talvez já neste trimestre.
Apple, Amazon.com e Meta Platforms relatam nos dias após a Microsoft. A IA será um foco, mas as empresas estão no início de seus esforços de monetização, e podem obter um pouco mais de margem dos investidores focados em IA.
O risco mais óbvio para o mercado agora é que resultados sólidos de lucros podem não ser suficientes para manter o rally da tecnologia em 2024.
Veja o exemplo da Netflix, cujas ações subiram 30% este ano. A pioneira do streaming de vídeo entregou resultados sólidos, talvez até excelentes, na quinta-feira à noite.
O novo serviço de vídeo com suporte a anúncios da empresa está agora fazendo um impacto real no negócio, representando quase metade das novas assinaturas nos mercados onde está disponível. A Netflix, que queimou dinheiro em seus primeiros anos, continua a expandir suas margens de lucro.
“Houve um desempenho forte em toda a empresa, bom momento nos negócios, forte crescimento de receita, crescimento de membros e crescimento de lucros,” disse Spencer Neumann, diretor financeiro da Netflix, aos investidores na teleconferência de resultados.
“Estamos comprometidos em aumentar as margens de lucro a cada ano, e vemos muito espaço para continuar a crescer a margem de lucro, os lucros absolutos e fazer isso por um longo período de tempo nos próximos anos,” ele disse.
Esse é o som de um negócio bem administrado.
No geral, a Netflix tinha 278 milhões de assinantes em todo o mundo em junho de 2024. Adicionou mais de oito milhões no segundo trimestre, superando facilmente as expectativas de Wall Street.
E ainda assim, o beat e os comentários positivos não foram suficientes. As ações da Netflix caíram na sexta-feira.
À beira dos lucros das grandes empresas de tecnologia, é um sinal preocupante do que está por vir.
Atenção
Esse artigo não é uma orientação ou consultoria sobre investimentos e ações. As informações acima foram publicadas no dia 22 de julho de 2024 pela revista norte americana Barron's e seu conteúdo foi traduzido pelo ChatGPT. Autor do artigo original em inglês: Michael M. Santiago
Microsoft divulga que impacto na pane digital de 19 de julho de 2024 foi restrita
Artigo publicado no portal Estadão:
Segundo a Microsoft, o incidente tecnológico do dia 19/07/2024 demonstra a natureza interconectada do amplo ecossistema que envolve a empresa: provedores globais de nuvem (Cloud), plataformas de software (SaaS), fornecedores de segurança e outros fornecedores de software, e é claro, seus clientes.
A Microsoft estima que o problema com a atualização do software de segurança da fornecedora de soluções de segurança terceirizada CrowdStrike, que provocou um apagão cibernético global, na sexta-feira, afetou cerca de 8,5 milhões de dispositivos Windows, o que corresponde a menos de um por cento de todas as máquinas que utilizam o sistema operacional.
É também um lembrete de quão importante é para todos nós, em todo o ecossistema tecnológico, priorizar a operação com implantação segura e recuperação de desastre utilizando os mecanismos que existem, publicou a Microsoft em seu comunicado.
O que a semana turbulenta de julho de 2024 sinaliza para o futuro do mercado?
Por Jacob Sonenshine, com artigo publicado na revista Barron's nos EUA em 22/07/2024 e conteúdo traduzido pelo ChatGPT
Como passageiros em um ônibus girando enquanto o motorista perde o controle, os investidores ficaram tontos com a rotação do mercado nesta última semana (finalizada em 19/07/2024).
À primeira vista, parecia que os investidores haviam decidido realizar lucros no que funcionou e reequilibrar em outros lugares.
O Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, caiu 3,7%, liderado por quedas na Nvidia, Amazon.com e grande parte das Big Tech, enquanto o índice S&P 500 também caiu, terminando a semana com uma queda de 2%. No entanto, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,7%, impulsionado por desempenhos abaixo do esperado, como o da UnitedHealth Group, e por financeiras como o Goldman Sachs Group, enquanto o Russell 2000 de pequenas empresas subiu 1,7%. Ambos estavam atrasados até julho.
Os movimentos refletem o otimismo contínuo de que o Federal Reserve começará a cortar as taxas de juros em setembro — os mercados estão precificando uma chance de 95% de um corte, de acordo com o CME FedWatch — já que a inflação mais baixa e dados de emprego mais fracos sugerem que é hora de aliviar a política monetária. O mercado também pode estar respondendo às maiores chances de uma Varrida Vermelha após a tentativa de assassinato do ex-presidente Donald Trump; grandes vitórias do Partido Republicano poderiam trazer impostos mais baixos, redução de regulamentações e outras políticas favoráveis às empresas.
No final da semana, no entanto, não estava claro quão ampla — ou sustentável — seria a rotação. O índice Dow terminou com duas quedas diárias consecutivas, enquanto 273 ações no S&P 500 terminaram em alta, superando por pouco as 227 perdedoras no índice.
Felizmente, essa não é uma pergunta que os investidores precisam responder agora. Basta olhar para o Russell 2000. O índice de pequenas empresas ganhou 11,5% nos cinco dias de negociação encerrados em 16 de julho, quase 10 pontos percentuais a mais do que o S&P 500 durante esse período, o maior diferencial de cinco dias entre os dois desde pelo menos 1986.
Igualmente importante, quase 80% das ações do índice atingiram novos máximos de 20 dias na quinta-feira, de acordo com a Renaissance Macro Research. Historicamente, isso também tem sido uma ótima notícia para as grandes empresas, com o S&P 500 ganhando cerca de 10% nos seis meses após pelo menos 70% das ações do Russell 2000 atingirem novos máximos.
Uma possível interpretação da última semana é que a economia está prestes a se recuperar. Isso impulsionaria os setores não tecnológicos do mercado e compensaria a fraqueza nas ações de tecnologia, diz Jeff Buchbinder, estrategista-chefe de ações da LPL Financial. Ele continuou:
Se o valor cíclico funcionar enquanto a tecnologia está sendo vendida, eles são pesos significativos que podem atenuar o impacto no S&P 500, ele disse, referindo-se a ações de consumo, financeiras, manufatura e commodities.
Claro, a venda no setor de tecnologia pode simplesmente ser o que acontece quando um grupo de ações fica muito estendido, muito lotado e muito popular — elas caem. Mas isso não significa que os ganhos do setor acabaram. Se os lucros em ações menores, mais sensíveis economicamente, falharem, Nvidia, Apple e o restante das ações de tecnologia poderiam recuperar a liderança, elevando ainda mais o S&P 500.
Não estamos prontos para escolher um lado ainda, mas, novamente, não precisamos. O melhor conselho é extremamente simples: apenas permaneça no mercado.
As chances de Donald Trump vencer a eleição presidencial de 2024 estão aumentando, e uma gama mais ampla de ações se juntou ao rali do mercado. O fundo negociado em bolsa Invesco S&P 500 Equal Weight ganhou 4,9% nos cinco dias de negociação encerrados em 16 de julho, superando o aumento de 1,7% do SPDR S&P 500 ETF em 3,2 pontos percentuais, o máximo para um período de cinco dias desde junho de 2022. Isso poderia, em última análise, levar a um mercado de ações mais alto, de acordo com o estrategista do Société Générale, Manish Kabra.
As eleições nos EUA desencadearão trocas de rotação frequentes, pois as potenciais políticas do Trump num segundo mandato são positivas para a troca de amplitude. Agora pensamos que a melhoria da amplitude deve ser o caminho para o S&P 500. Escreveu Manish
O efeito é ainda mais pronunciado à medida que os investidores se movem para baixo na escala de capital. O Russell 2000 atingiu 2263, um máximo de vários anos, na terça-feira antes de recuar um pouco mais tarde na semana.
Não é apenas a troca de Trump. O mercado agora espera que o Federal Reserve corte as taxas de juros em setembro. Além disso, as previsões de crescimento de lucros e receitas do Russell 2000 estão se aproximando das do S&P 500, de acordo com a estrategista do RBC Capital Markets, Lori Calvasina, assim como as revisões de lucros feitas pelos analistas de Wall Street.
Enquanto revisávamos as estatísticas relacionadas a lucros que acompanhamos na semana passada, descobrimos que algumas delas estavam apontando para um suporte emergente para uma rotação de volta para pequenas empresas, Lori explicou.
Ações de pequenas empresas que experimentaram revisões ascendentes dos lucros de 2024 desde o início do ano, enquanto também estavam fortemente vendidas a descoberto, poderiam superar, de acordo com uma triagem do estrategista da Evercore ISI, Julian Emanuel. Isso porque um pouco de boas notícias poderia fazer com que aqueles que apostaram contra a ação cobrissem suas ações, criando um short squeeze.
As ações que fazem parte da lista incluem a empresa de construção de rodovias Construction Partners, a provedora de serviços de construção de infraestrutura Sterling Infrastructure, ServisFirst Bancshares, a mineradora de carvão Alpha Metallurgical Resources e a fabricante de produtos químicos Cabot. Todas as cinco viram vendas a descoberto relativamente pesadas em suas ações e viram as estimativas de lucros de 2024 subirem de 3% a 15% desde o início do ano.
As ações da Sylvamo parecem particularmente interessante. A fabricante de papel de $2,9 bilhões (suas marcas incluem Hammermill) entrou na triagem com interesse a descoberto bem acima dos níveis normais para a ação. Suas projeções de lucro subiram 35% desde o início do ano. Embora o volume de papel vendido tenha caído no primeiro trimestre, que viu vendas de $905 milhões, a empresa aumentou os preços, mesmo em um mercado altamente competitivo para o que é um produto comoditizado.
Os analistas esperam que a Sylvamo mantenha a disciplina com seus custos. As despesas de venda e administrativas do próximo ano estão projetadas para cair ano a ano. A empresa está limitando o investimento, então, mesmo com as vendas estimadas para se manterem estáveis no próximo ano em cerca de $3,8 bilhões, os lucros podem crescer cerca de 7%, para $7,41. Esses resultados, se a empresa provar que está no caminho certo para alcançá-los, devem elevar a ação — com ou sem a troca de Trump.
Atenção
Esse artigo não é uma orientação ou consultoria sobre investimentos e ações. As informações acima foram publicadas no dia 22 de julho de 2024 pela revista norte americana Barron's e seu conteúdo foi traduzido pelo ChatGPT.
